Коэффициент текущей ликвидности: как посчитать

Коэффициент текущей ликвидности — это отношение оборотных активов компании к её краткосрочным обязательствам. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на каждый рубль долгов, которые нужно погасить в течение года, и отвечает на простой вопрос собственника: если продажи встанут на несколько месяцев, хватит ли у компании ресурсов расплатиться с поставщиками, банком и бюджетом, не залезая в новые долги.

Формула расчёта

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Оборотные активы — это деньги на счетах, дебиторская задолженность, товарные запасы и другие активы, которые можно превратить в деньги в течение года. Краткосрочные обязательства — кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы, налоги к уплате в ближайшие 12 месяцев. Обе цифры берутся из бухгалтерского баланса на одну и ту же дату — смешивать данные за разные периоды нельзя, это исказит результат.

Где взять цифры для расчёта

Если в компании ведётся регулярный управленческий или бухгалтерский учёт, обе строки находятся в балансе за несколько минут: оборотные активы — в разделе II актива баланса, краткосрочные обязательства — в разделе V пассива. Если баланс не формируется системно, а учёт держится в таблицах и голове собственника, сначала стоит навести порядок в цифрах — это отдельная задача, разобранная в материале про финансовый учёт для бизнеса. Без достоверных исходных данных коэффициент ликвидности посчитать невозможно точно — а неточный расчёт хуже, чем его отсутствие, потому что создаёт ложное чувство контроля.

Какое значение считается нормой

Общепринятый ориентир — коэффициент в диапазоне от 1,5 до 2,5. Значение около 2 означает, что на каждый рубль краткосрочных долгов приходится два рубля оборотных активов — компания способна закрыть обязательства даже при задержках с оплатой от части клиентов или временном падении продаж. Норма варьируется по отраслям: у розницы с быстрым оборотом товара приемлемым может быть значение ближе к 1,2–1,5, а у производства с длинным циклом и капиталоёмкими запасами — выше 2. Ориентируйтесь не только на общий норматив, но и на среднее значение по своей отрасли и на динамику показателя внутри собственной компании за несколько периодов.

Что означает низкий коэффициент

Коэффициент ниже 1 — тревожный сигнал: оборотных активов не хватает, чтобы покрыть краткосрочные обязательства, даже если продать все запасы и собрать всю дебиторскую задолженность. Это не значит, что компания обязательно обанкротится завтра, но означает, что запаса прочности нет: любая задержка платежа от крупного клиента или временный спад спроса может привести к кассовому разрыву и необходимости срочно занимать деньги на невыгодных условиях. Управлению этим риском посвящена статья про управление cash flow — коэффициент ликвидности и платёжный календарь стоит смотреть в связке.

Что означает слишком высокий коэффициент

Коэффициент выше 3 на первый взгляд выглядит как признак финансового здоровья, но часто сигнализирует об обратном — неэффективном использовании ресурсов. Деньги и товарные запасы, которые лежат мёртвым грузом вместо того, чтобы работать на рост, снижают отдачу на капитал. Слишком высокая ликвидность нередко означает избыточные запасы, которые не продаются, зависшую дебиторскую задолженность, которую давно пора взыскать, или просто консервативную политику, при которой компания недоинвестирует в собственное развитие.

Пример расчёта

Оборотные активы компании — 8,4 млн ₽: 1,2 млн на счетах, 3,6 млн дебиторской задолженности и 3,6 млн товарных запасов. Краткосрочные обязательства — 4,8 млн ₽: кредиторская задолженность поставщикам и краткосрочный кредит на пополнение оборотных средств.

Коэффициент = 8 400 000 / 4 800 000 ≈ 1,75.

Значение попадает в здоровый диапазон, но стоит проверить качество активов: если из 3,6 млн дебиторской задолженности значительная часть просрочена на 90+ дней, а часть запасов — неликвид, который не продавался полгода, реальная способность компании расплатиться ниже, чем показывает формальный коэффициент.

Как повысить ликвидность, если показатель низкий

• •Ускорьте оборачиваемость дебиторской задолженности — сократите отсрочку платежа для новых клиентов и активнее работайте с просроченными долгами.
• •Пересмотрите товарные запасы — распродайте неликвид, даже с дисконтом, превратив замороженные деньги в реальные.
• •Реструктурируйте краткосрочный долг в долгосрочный, если это возможно — это снижает давление обязательств, которые нужно закрыть в течение года.
• •Сократите закупки под будущий спрос до момента, пока коэффициент не выйдет в здоровый диапазон.

Коэффициент текущей ликвидности ниже 1 — не повод для паники, а сигнал разобраться в структуре активов и долгов до того, как ситуация станет критической.

Как часто пересчитывать показатель

Считайте коэффициент ежеквартально вместе с другими ключевыми метриками бизнеса — разово посчитанная цифра мало что говорит без динамики. Резкое падение показателя от квартала к кварталу — более важный сигнал, чем само абсолютное значение, потому что показывает направление, в котором движется финансовая устойчивость компании, ещё до того, как проблема станет заметна в кассе.

Регулярный расчёт ликвидности занимает четверть часа при налаженном учёте и предотвращает ситуации, когда нехватка оборотных средств становится сюрпризом. Такие вопросы финансовой устойчивости часто обсуждают на профильных деловых мероприятиях, где собственники сверяют свои показатели с бенчмарками отрасли.

Смежные показатели, которые дополняют картину

Коэффициент текущей ликвидности стоит смотреть не изолированно, а вместе с коэффициентом быстрой ликвидности, который исключает из расчёта товарные запасы как наименее ликвидную часть оборотных активов, — это более консервативная и часто более честная оценка платёжеспособности для бизнеса с медленно оборачиваемыми запасами. Дополняйте оба коэффициента данными платёжного календаря: даже здоровое значение коэффициента не спасёт, если крупный платёж поставщику и поступление от клиента разнесены по датам на несколько недель.

Банки и лизинговые компании тоже смотрят на коэффициент текущей ликвидности при оценке заявки на финансирование — это один из первых показателей, который проверяет кредитный аналитик, наравне с оборотом и историей платежей. Компания с показателем устойчиво ниже 1 получает более осторожные условия или отказ, даже если у неё хорошая динамика выручки, потому что банк оценивает не рост, а способность обслуживать долг при неблагоприятном сценарии. Если планируете привлекать заёмное финансирование в ближайшие месяцы, посчитайте коэффициент заранее и, при необходимости, поработайте над структурой активов до подачи заявки, а не после первого отказа.